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妖债被爆炒后遇利空 泰晶转债将被提前赎回

发布时间:2020-05-18

今年以来,资金涌入使可转债市场异常火热,“妖债”大量出现。今年以来累计涨幅达189.20%的“泰晶转债”表现尤为突出。今日(5月6日)下午,泰晶科技(603738,SH)宣布提前赎回“泰晶转债”。

有“再升转债”、“百姓转债”提前赎回的案例在前,“泰晶转债”的后续走势也令投资者有些担忧。而结合泰晶科技目前的股价来看,除非公司股价在“赎回登记日”前出现大幅的上涨,近期参与“泰晶转债”炒作的投资者出现亏损似乎是大概率事件。

据泰晶科技公告,公司董事会、监事会审议通过了《关于提前赎回“泰晶转债”的议案》,同意公司对已发行的“泰晶转债”行使提前赎回权。

此前,泰晶科技2.15亿元可转换公司债券于2018年1月2日起在上交所挂牌交易,债券简称“泰晶转债”,债券代码“113503”。据泰晶科技4月2日公告,截至3月31日,尚未转股的可转债金额为3157.4万元,占可转债发行总量的14.69%。

3月中旬以来,“泰晶转债”价格走势极为强劲,期间一度突破400元/张。截至今日(5月6日)收盘,“泰晶转债”报收于364.94元/张。

按照约定,在可转债转股期内,如果泰晶科技A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含),或可转债未转股余额不足3000万元时,公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。在3月30日至5月6日期间,泰晶科技连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于23.27元/股,已触发“泰晶转债”的赎回条款。

泰晶科技表示,在赎回登记日(尚未确定)收市前,“泰晶转债”持有人可选择在债券市场继续交易,或者以转股价格17.90元/股转为公司股份。赎回登记日收市后,未实施转股的“泰晶转债”将全部冻结,停止交易和转股,被强制赎回。赎回完成后,“泰晶转债”将在上交所摘牌。

也就是说,投资者有转股后卖出、直接卖出、被提前赎回这几种方式应对“泰晶转债”的提前赎回。其中,直接赎回无疑不划算,因为投资者只能获得债券的票面价格加利息。而转股后卖出似乎也不靠谱,按照泰晶科技当前的股价估算,一张可转债转股后的价值约为134.75元,远低于364.94元/张的收盘价。

直接卖出的收益则取决于“泰晶转债”的后续走势。在泰晶科技宣布提前赎回的情况下,“泰晶转债”后续的走势也令投资者担忧。

事实上,之所以投资者对“泰晶转债”后续走势不看好,源于有“再升转债”的案例在前。

此前,(603601,SH)于3月10日宣布,同意公司行使“再升转债”的提前赎回权,对“赎回登记日”登记在册的“再升转债”全部赎回。当日开盘,“再升转债”下跌30%,开盘即触发紧急停牌,当日下午收盘前三分钟才能重新交易,最后三分钟再次快速下跌,收盘时下跌达53%,一天跌了一半还多,一张价格跌去212元。

与此同时,再升科技股价也随之遭遇重挫。3月10日,再升科技股价跌停。而3月10日~3月24日,公司股价累计下跌43.06%。

此外还有“百姓转债”。4月24日,(603883,SH)宣布提前赎回“百姓转债”。4月24日~5月6日,“百姓转债”累计下跌8.16%。同期,老百姓股价下跌5.76%。

有投资人士向《每日经济新闻》记者表示,可转债炒作某种意义上也是击鼓传花的游戏,由于可转债实行T+0交易,对转股溢价率高且已经在转股期内的可转债,过夜持有一定要十分谨慎。

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