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历史上道指单日大涨后续均现大跌,港、A股该如何操作?

发布时间:2020-04-02

昨夜美股上演史诗级反弹,道指涨11.37%,创1933年以来最大单日涨幅。但一项数据分析令人担忧:过去近百年历史里,道指单日涨幅超过10%的发生过8次,其中7次之后都出现了大跌。

恒指近两日反弹超1800点,今日收复23000;A股三大指数亦从低点大幅反弹。此时两种观点,多头:美国无限放水,流动性危机解除,市场见底,应积极加仓。空头:海外疫情及经济基本面持续恶化,当前反弹本质是恐慌化解,不具持续性,后市仍需反应基本面。我的看法如下:

从2009年至今,美股、欧洲、日经都累积了2-3倍的涨幅,港、A股则不同,累积的涨幅较少;港股从2018年1月就开始调整,至今已经调整26个月,PE已经跌至2009年附近,欧、美、日最近才刚开始调整,道指当前PE17.23倍,距离2009年低点12.22倍还有不少距离。

1,欧美市场短期继续大幅反弹,带动港A股上行,但考虑到欧美日调整不充分,公共卫生事件拐点未至,当海外市场第三阶段继续寻底时,难免会继续波及港股,当下不建议加仓加杠杆;

2,因累积的泡沫与欧美不同,调整的时间也更早,加之国内对疫情的控制最有效,因此港、A股大概率更早地见底,若持仓不多,亦不建议卖掉优质资产。

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